Добрый день. Помните, я писал уже несколько раз о резком падении пром.производства в ноябре? Тогда я высказал предположение, что 4 квартал будет плохим для этого показателя. Всё подтвердилось: снижение на 1,7%. Таким образом, рост был только в одном квартале 17 года. В целом год стал плохим для промышленности, а соответственно рост был временным явлением, вызванным низкой базой. Мои предположения полностью оправдались и сейчас ко мне присоединяются многие аналитики (например, Альфа выпустил на основании этих данных прогноз по ВВП в 18 году, снизив его до 1% в год). Кстати, западные инвестдома и Всемирный банк прогнозируют рост нашего ВВП до 1,7-2% за 18ый год. Однако у меня складывается такое ощущение, что они делают эти прогнозы не на основании данных о пром.производстве, а на основании спекулятивного роста фондового рынка и спроса на ОФЗ. Но приток денег в бумаги может резко оборваться и превратиться в отток. Правительство гордится низкой инфляцией, но низкая инфляция это и низкий рост зарплат (или вообще стагнация в этом росте). Всплеск кредитования тоже не может быть постоянной величиной: все кто мог и хотел взять кредиты сделали это или сделают в ближайшее время. Но без роста доходов не может быть роста кредитования просто потому, что новых людей в стране не появляется. В США, помните, как перед кризисом 2008 года шёл непрерывный рост кредитования ипотечного? За счёт чего? За счёт одобрения кредитов без первоначального взноса и за счёт многократных перезалогов. которые одобряли ушлые банки и агенства. Т.е. рост кредитования был искусственным, притянутым за уши. Закончилось печально. Если у нас они точно также что-то начнут придумывать, чтобы продолжить этот рост кредитования, то закончится это тоже печально. А если всё будет натурально, без допинга, то этот скачок в кредитовании должен сойти на нет к весне. Должно пройти какое-то время, чтобы люди рассчитались со старыми долгами и взяли новые. Поэтому кредитование должно идти по синусоиде. А раз так, то 18ый год может стать провальным для банков в этом плане. Также статистика по пром.производству показала низкий рост корпоративного кредитования: всего +0,2%. Бюджетные расходы на следующий год запланированы на уровне прошлого года, а мега-проекты (ЧМ-18, Мост в Крым, Сила Сибири) почти построены. Таким образом, драйверов для резкого увеличения ВВП в стране нет. Если правительство ничего не придумает (новые мега-проекты... разворот рек сибирских, рытьё каналов)), то ВВП вряд ли превысит 1%. А то и вовсе будет в районе ноля. Посмотрим на Сбер в этих условиях, что они ещё придумают для увеличения прибыли. Видимо ЦБ будет вынужден замочить ещё несколько крупных банков, чтобы Греф смог выполнить обещание о триллионе))).... Всего хорошего.